中興電(1513)於今日公告第1季稅後純益9.56億元，年增8.8％，每股稅後純益（EPS）1.94元，創下同期新高。目前在手訂單達431億元，首季新接訂單63億元，今年接單目標為260億元，其中公部門約170億元、民間約80億元。市場需求包括能源開發、離岸風電、汰舊換新、半導體擴廠及AI資料中心建置，帶動GIS產品需求。中興電表示，中長線營運動能穩定。

訂單與業務細節

中興電持續消化既有訂單並接下新案，首季新訂單63億元反映市場需求強勁。今年接單目標260億元，公部門訂單占比高達65％，主要來自能源及基礎建設項目。GIS產品受電廠擴建及半導體產業推動，支出增加。發電機及機房空調業務受AI發展影響，今年預計成長15％，供應IDC機房及AI研發中心。氫能事業透過合資首都客運，整合光電與儲能系統，降低工業用戶電費。資本支出規劃15至20億元，用於GIS升級、關聯投資及AI設備建置。

法人與市場反應

法人指出，中興電既有台電工程預計年底完工，海外市場自關稅影響後恢復成長，已通過國內晶圓龍頭設備認證，2027年起出貨，明年營收將加速。外銷主力在日本，今年需求回升，美國及東南亞如印度、越南市場由中國產能支持。股價方面，截至20260512收盤157元，三大法人買賣超-301張，外資連續賣超。產業鏈受AI及綠能政策帶動，競爭對手如其他重電廠商亦面臨類似需求壓力。

未來關鍵觀察

中興電展望今年逐季成長，AI、台電工程及半導體建廠提供商機。需追蹤接單進度及海外市場恢復情況，2027年晶圓設備出貨為重要時點。潛在風險包括關稅變動及國際大廠建置延遲，機會則來自綠能及氫能拓展。投資人可關注訂單消化率及業務成長實現度。

中興電(1513)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

中興電為高壓GIS領導廠商，跨足再生能源、充電樁及氫能發電系統，產業地位穩固，總市值789.9億元，本益比17.7，稅後權益報酬率3.8％。營業項目涵蓋綠能輸配電設備、節能空調及發電設備。近期月營收表現穩定，202604單月合併營收2307.70百萬元，年成長5.86％；202603為2477.89百萬元，年增4.84％；202602為1879.06百萬元，年減12.81％；202601為2133.69百萬元，年增10.6％；202512為2564.56百萬元，年增9％。整體營運趨勢平穩，綠能及AI相關業務支撐成長。

籌碼與法人觀察

三大法人近期呈現賣超趨勢，20260512外資買賣超-244張、投信-15張、自營商-43張，合計-301張；20260511為-341張。官股持股比率維持5.64％，庫存28372張。主力買賣超亦負面，20260512為-543，買賣家數差98，近5日主力買賣超-11％，近20日-13％。散戶動向分歧，集中度變化顯示法人持續減碼，持股異動以賣出為主，需留意後續法人趨勢轉變。

技術面重點

截至20260430，中興電收盤148.50元，漲跌0元，振幅2.69％，成交量4297張。短中期趨勢顯示，5日均線約150元附近，10日均線148元，20日均線152元，60日均線約155元，股價位於短期均線下方，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量低於20日均量約5000張，近5日平均量約4500張，低於20日均量，顯示買盤續航不足。近60日區間高點約179元、低點約93元，近20日高點155.50元、低點148元作為支撐壓力。短線風險提醒：股價乖離均線擴大，量能不足可能加劇震盪。

總結

中興電第1季獲利創高，訂單充裕，AI及綠能需求支撐營運。近期營收穩定，法人賣超壓力存在，技術面整理中。後續留意接單目標達成、海外市場動態及量價變化，潛在風險來自國際因素，以中性觀察公司逐季成長實現。

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