投資人預期美國總統川普與中國國家主席習近平在北京會面時，會將貿易緊張局勢擱置，並表示他們目前的焦點在於蓬勃發展的AI產業，以及美國是否會放寬晶片出口限制。這與多年來中國資產價格因貿易和關稅消息而大幅波動的情況形成強烈對比，最明顯的反映在人民幣上，人民幣穩定升值一年，達到三年來的高點。

投資人轉向押注中國AI技術發展

雖然雙方可能會討論美以對伊朗的戰爭、台灣問題、稀土和核武等棘手議題，且重大分歧可能會削弱市場信心，但投資人目前正押注中國的技術發展。中國基準的上證綜合指數目前處於11年來的高點，出口成長在AI驅動的訂單浪潮下持續飆升。即使貿易順差擴大，基金經理人也不擔心美國會祭出新一輪關稅，而是將投資組合轉向支持中國人工智慧自給自足的發展。

中美關係趨緩降低市場不確定性

同亨投資副總經理楊廷武表示，局勢已經改變，中國幾乎沒有什麼急於與川普討論的議題。他補充說，川普尚未解決的伊朗戰爭削弱了他的談判籌碼。楊廷武已投資中國移動與中國電信，以參與其資料中心業務的發展。川普即將於週三進行近九年來的首次訪中，市場焦點的轉變反映出，自六個月前川普與習近平暫停貿易戰以來，中美關係的邊緣政策已經減弱。

中國加強供應鏈推動科技進步

美國法院已撤銷了川普最初設立的大部分關稅壁壘。貿易數據顯示，中國商品無論如何都透過東南亞進入了美國。隨著伊朗戰爭的後續影響促使中國加強自身供應鏈，投資人也已將中美緊張局勢的預期反映在價格中，並押注這將刺激中國的科技發展。逐流資產管理創辦人兼執行長溫學能表示，中國在科技方面取得長足進步，發展了新經濟，擴大了全球影響力，並增加了在全球大國競爭中的籌碼。

人民幣走勢反映中美貿易穩定預期

溫學能一直投資於AI基礎設施，並預期中美關係至少在習近平按計畫回訪美國之前會保持穩定。他指出，在習近平訪美後，兩國可能進入下一個競爭階段，但目前是一個相對和平的時期。在川普的第一任期以及第二任期之初，人民幣匯率一直是雙邊關係的晴雨表。然而，自2025年4月關稅風暴爆發以來，人民幣在出口繁榮以及市場相信當局樂見強勢貨幣的預期下持續走高，這與波動的美元形成對比。

高盛看好人民幣匯率持續強勢

高盛(GS)分析師在一份報告中表示，這次高峰會可能成為人民幣走強的戰術催化劑，也是穩定貿易關係的重要指標。他們認為，推動人民幣走強的理由更具基本面支撐，且影響力將超越本週的事件。隨著中國的外部順差推動貨幣升值，他們預測12個月內人民幣兌美元匯率將達到6.5。人民幣兌美元匯率在週一創下6.79的三年新高，並在週二維持在該水準附近。

全球AI熱潮成為市場唯一焦點

預期美國頂尖企業領袖將出席此次高峰會，這也提升了雙方在金融、農業、能源與飛機等領域達成協議的希望，同時一些投資人認為這是中國推動中東和平的契機。克雷塞特財富顧問公司首席投資策略師傑克·阿布林表示，希望川普能促使習近平對伊朗施壓，讓荷莫茲海峽重新開放，並恢復石油運輸。但由於對重大宣布的預期不高，多數交易員退而關注一直推動市場的力量，那就是全球的AI熱潮。北京磐石基金管理公司基金經理人曾萬平表示，他主要感興趣的是美國是否會允許將更先進的輝達(NVDA)晶片銷往中國，這將對當地製造商造成壓力。他強調，唯一值得關注的就是AI相關的發展，這是市場的首要焦點，沒有其他。

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