維持買進但下修目標價至310美元

知名投資機構 H.C. Wainwright 於 5 月 9 日宣布，將加密貨幣交易所 Coinbase(COIN) 的目標價從 350 美元下修至 310 美元，但仍維持「買進」評級。分析師指出，公司第一季的財務數據低於市場預期，且近期的營運指引也未達標準，成為調降目標價的主要原因。

擴展穩定幣與產品線成未來關鍵

儘管短期業績遇逆風，H.C. Wainwright 強調 Coinbase(COIN) 的管理層在關鍵戰略目標上仍持續取得進展。這包含擴大產品線、提升市佔率、鞏固穩定幣領域的優勢，以及更嚴格的費用控管。法人認為，若未來加密貨幣價格順利回升、交易量改善，且監管政策更加明確，這些佈局有望為 2026 年下半年的營運注入強勁動能。

現貨市場市佔流失引發法人看空

同日，另一家機構 Monness Crespi 則將 Coinbase(COIN) 的目標價從 115 美元微調至 110 美元，並重申「賣出」評級。該機構表示，公司在第一季的營收與稅息折舊及攤銷前利潤皆未達到市場共識。更令市場擔憂的是，儘管經營團隊在財報會議中發表聲明，但數據顯示其現貨市場的交易量市佔率正持續流失。

法規不確定性仍是最大潛在風險

Monness Crespi 的分析報告進一步警告，放眼 2026 年，加密貨幣市場面臨的最大挑戰，在於監管政策的清晰度將如何影響平台的營收分享機制。隨著各國對數位資產的法規逐漸收緊或改變，這些不確定性可能直接衝擊 Coinbase(COIN) 的核心獲利模式與未來發展。

Coinbase(COIN)穩居美國加密平台龍頭

Coinbase(COIN) 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台，致力於為散戶與機構投資人提供安全且合規的數位資產切入點。用戶可直接建立帳戶並由平台擔任資產保管人，近年更積極將營收來源拓展至大宗經紀與數據分析等業務。Coinbase(COIN) 11 日收盤價為 216.60 美元，上漲 15.44 美元，漲幅達 7.68%，當日成交量為 13,659,326 股，成交量較前一日增加 5.81%。

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