設備交期長達三年以上帶動強勁定價能力

Kodiak Gas Services(KGS) 執行長 Robert McKee 指出，天然氣壓縮市場目前正處於前所未見的熱絡盛況。由於大型氣體壓縮引擎的交期已經拉長至超過180週，市場呈現嚴重供不應求的狀態。為因應強勁需求，公司已提前確保2027與2028年的大型設備供應，並正積極爭取2029年的機組。

在設備極度短缺的背景下，Kodiak Gas Services(KGS) 展現出強大的定價能力。客戶為確保後續營運運作無虞，不僅紛紛詢問能否提前交付2027年的訂單，更願意簽署長期合約。目前公司已與頂級客戶達成10年期合約展延，另一份10年期合約也即將完成簽署，管理層預期這項優勢將持續至2027年之後。

鎖定AI運算需求跨足電力基礎設施領域

為了擴大營運版圖，公司於4月1日正式完成對 Kodiak Power Solutions 的收購案，並新增「電力基礎設施」事業部門。此舉不僅以具增值效益的方式提升市占率並帶來立即的現金流，更承接了具備高達99.9%可靠度保證的資料中心指標性合約，未來發展重心將涵蓋傳統數位基礎設施與近期爆發的AI運算電力需求。

財務長 John Griggs 公布最新財測，2026年調整後 EBITDA 目標區間上調為8.2億至8.6億美元，自由現金流上看5.2億至5.7億美元。今年針對電力事業的資本支出將大幅拉升至4億至5億美元，目標是在2027至2030年間，每年穩定新增300至500百萬瓦(MW)的發電量，建立龐大的分散式發電設備陣容。

首季營收獲利雙創新高並調升毛利率預估

最新公布的財報表現亮眼，首季總營收達3.46億美元，較前一年同期成長5%。調整後 EBITDA 更來到1.9億美元，較前一年同期增加7%，成功創下公司歷史新紀錄。合約服務的調整後毛利率攀升至70.6%，較前一年同期大幅增加286個基點，主要歸功於遠端遙測技術與數據分析的投資，大幅降低了設備零件維修費用。

展望未來，管理層進一步將調整後毛利率預估上修至68.5%到70%。不過，財務長也提醒投資人須留意潛在風險，近期國際油價持續攀升，可能會增加下半年的潤滑油與燃料成本，且新收購的電力事業仍處於初期整合階段，預計2026年交付的61百萬瓦設備要到2027年初才能帶來實質營收貢獻。

天然氣壓縮基礎設施龍頭與最新股市表現

Kodiak Gas Services(KGS) 為美國合約壓縮基礎設施的營運商，業務主要分為合約服務與其他服務兩大部門。核心獲利來源為提供公司與客戶擁有的壓縮、氣體處理及冷卻基礎設施，透過固定收益合約協助天然氣與石油的生產和收集；其他服務則涵蓋建廠、維修保養及貨運起重機等周邊支援。

隨著財報報喜與跨足AI電力市場的題材發酵，Kodiak Gas Services(KGS) 股價展現強勁爆發力。在最近一個交易日中，開盤價落在73.63美元，盤中最高衝上76.68美元，最終收盤價為75.52美元，單日上漲5.87美元，漲幅高達8.43%，成交量突破314萬股，較前一日大幅激增72.61%。

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