會配息的股票與將穩定配息視為紀律的公司之間存在顯著差異。以下三家公司將資本回報理念建立在年復一年穩定增長股息的承諾上，挺過經濟衰退、貿易戰、管理層過渡以及各種市場動盪。這種穩定性來自於持久的競爭優勢，使其具備成為長期持有標的的潛力。

目標百貨(TGT)締造配息神話，連續235季發放股息展現韌性

目標百貨(TGT)自1967年10月上市以來，每個季度都穩定配息，目前已連續235次發放股息。該公司更創下連續54年提高股息的紀錄，成功躋身連續50年增發股息的「股息王者」專屬俱樂部。然而，這家零售巨頭目前的股價從2021年的高點下跌約45%，徘徊在129美元附近，回到2018年的水準。

股價回跌使得目標百貨(TGT)的股息殖利率擴大至約3.5%，這也是近年來較佳的收益水準。下一次除息日為5月13日，屆時投資人將於6月1日領取股息。市場對該公司的擔憂確實存在，包含同店銷售成長停滯甚至轉負、關稅轉嫁成本上升，且在經歷數年的抵制與品牌形象受損後，目前正由新任執行長吉姆·李(Jim Lee)帶領進行品牌重塑。

不過，看好其長期發展的投資人立場依然明確。目標百貨(TGT)所處的綜合商品零售領域，正經歷數位與實體購物體驗的融合，其龐大的規模、門市網絡與物流基礎設施，都是歷經數十年累積而成的競爭優勢。回顧過去50年，投資人若能在市場極度悲觀時買進並長期持有，多能獲得資本增值與從未中斷的股息回報。

Nike(NKE)股價下探12年低點，連24年調升股息展現底氣

Nike(NKE)目前正處於轉型期，股價已反映出遠超品牌實際受損程度的跌幅。目前股價約在43美元附近徘徊，跌至2014年以來的新低，較2021年的歷史高點重挫約76%。從歷史經驗來看，當底層品牌價值依然完好時，這種深度的股價回跌往往是孕育長期顯著回報的前兆。

為了帶領公司重返榮耀，擁有32年資歷並結束退休重返崗位的執行長艾略特·希爾(Elliott Hill)正推動「批發復興」策略。該策略旨在重建先前因直營模式而受損的經銷關係，並重新奪回被Hoka和On Holding等競爭對手搶佔的專業跑步與運動通路市場。在截至2月28日的2026財年第三季財報中，全球批發營收成長8%，北美地區更大幅成長24%，跑步產品線已連續兩個季度實現超過20%的成長。

在營運逐步回穩的同時，Nike(NKE)已連續24年提高股息。該公司在4月剛宣布下一次季度股息為每股0.41美元，預計於7月1日發放。

星座集團(STZ)聚焦優質墨西哥啤酒，精準掌握人口結構紅利

星座集團(STZ)旗下擁有Modelo Especial，這是全美銷售量第一的啤酒品牌，同時也擁有Corona和Pacifico等在北美極受歡迎的啤酒。該公司股價從2023年的高點下跌約50%，目前在148美元附近交易，這使得其股息殖利率提升至約2.8%。

儘管面臨消費者態度轉趨謹慎、墨西哥進口產品關稅成本上升等充滿挑戰的營運環境，星座集團(STZ)在2026財年仍向股東回報超過9億美元。此外，剝離主流葡萄酒與烈酒業務是該公司發展中被低估的正面因素。透過處分低毛利的葡萄酒品牌，公司得以將資源完全集中在優質墨西哥啤酒上，這個細分市場在過去十多年來持續侵蝕美國國產啤酒的市占率。

這股趨勢背後的推手是人口結構的變化。拉丁裔是美國成長最快的人口族群，而Modelo所具備的品牌價值，並不會因為貿易戰或單季營運疲軟而輕易動搖。對於希望在企業面臨營運壓力時，以反映極度悲觀情緒的價格買進穩定配息標的投資人來說，這家主導美國飲酒文化第一大品類的品牌，其長期潛力依然值得關注。

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