560億美元天價收購，採現金與股票支付

遊戲驛站(GME)最新提出一項震撼市場的收購計畫，提議以約 560 億美元、相當於每股 125 美元的價格收購 eBay(EBAY)。這項收購案的支付結構預計將平均分配，其中 50% 以現金支付，另外 50% 則以遊戲驛站(GME)的普通股進行轉換。

活化1600家實體門市，打造電商物流中心

為了支撐這項龐大的現金需求，遊戲驛站(GME)表示截至 1 月 31 日，公司擁有約 94 億美元的現金和流動投資。同時，公司計畫將現有的零售版圖納入策略佈局，全美約 1600 家實體門市有望轉型為 eBay(EBAY) 平台的實體營運中心，提供商品鑑定、收件、物流配送，甚至是與線上市場結合的直播銷售服務。

柯恩自薦掌舵新公司，薪酬與績效完全掛鉤

在收購提案中，遊戲驛站(GME)也詳細規畫了未來的領導團隊架構。執行長柯恩表明，若交易順利完成，他將親自擔任合併後新公司的執行長。他在要約信中特別強調，未來的個人薪酬將完全取決於合併企業的實際營運表現。

eBay證實收到提案，雙方懸殊市值引關注

針對這項提議，eBay(EBAY) 已經證實收到這份未經邀請的收購提案，但也明確表示在收到報價前，雙方從未進行過任何討論或接觸。根據華爾街日報稍早的報導，當時遊戲驛站(GME)的市值約為 110 億美元，而 eBay(EBAY) 的市值則高達 450 億美元左右，這種以小吃大的規模落差突顯了此交易的龐大企圖心。

挑戰千億市值目標，天價併購凸顯轉型決心

根據市場消息指出，柯恩的薪酬方案還包含額外的績效獎勵條款。如果他能達成將遊戲驛站(GME)市值推升至 1000 億美元等具體目標，最高將可獲得價值高達 350 億美元的股票。如此大規模的併購計畫，正符合公司近年來積極擺脫傳統電玩和收藏品零售商框架的轉型策略。

轉型波折不斷，關閉實體門市轉向復古遊戲

然而，遊戲驛站(GME)的轉型之路並非一帆風順。公司曾在 2022 年推出 NFT 交易平台，但最終在幾年後黯然關閉。近期，公司將業務重心部分轉向復古遊戲市場，並在特定門市展開測試。與此同時，為了精簡營運成本，公司今年稍早已經關閉了全美超過 400 家實體門市。

缺乏事前溝通與規模落差，世紀併購滿變數

這項充滿野心的收購提案未來能否順利推進，目前仍是未知數。市場分析認為，考慮到兩家公司在此之前缺乏實質性的溝通基礎，加上雙方在企業市值與營運規模上的巨大差距，這場併購案後續仍有許多挑戰需要克服。

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