四月份美國股市表現亮眼，科技與人工智慧相關類股領漲大盤，帶動那斯達克綜合指數大漲。然而，在這波由 AI 掀起的市場熱潮中，並非所有企業都順利搭上順風車。近期 DXC Technology(DXC) 的股價卻大幅回跌，甚至觸及二零一七年掛牌上市以來的歷史新低點，引發市場關注。這檔被嚴重低估的個股，目前本益比僅約四倍，吸引不少尋找低基期投資機會的目光。

錯失雲端轉型先機導致營運成本承壓

這是一家歷史悠久的 IT 顧問公司，二零一七年與慧與科技(HPE)的企業服務部門合併後，正式以全新面貌上市。儘管曾在二零二一年的科技熱潮中短暫走強，但近年來股價整體呈現下滑趨勢。主要原因在於公司未能及時跟上市場腳步，從傳統的實體資料中心 IT 外包業務，快速轉換至雲端顧問服務。

隨著客戶逐漸轉向無須自建機房的雲端訂閱模式，旗下龐大的實體設施反而成為沉重的營運負擔。為了扭轉劣勢，公司在兩年前啟動了全面性的重組計畫，透過縮減基礎設施、出售不動產以及降低債務等方式，致力於提升營運效率，並期望在二零二六會計年度實現穩定且可持續的自由現金流。

啟動雙軌策略並加速導入AI解決方案

為了加速重組步伐並跟上科技浪潮，經營團隊在去年秋季推出了核心與快速的雙軌轉型策略。在核心業務方面，公司計畫進一步擴大傳統優勢領域，例如深化與重要客戶思愛普(SAP)的合作，並設定在未來三年內將相關營收翻倍的目標。這項穩紮穩打的策略，將為公司轉型提供穩固的營運基礎。

而在快速軌道上，則是全力衝刺人工智慧領域，積極開發原生 AI 與高度融入 AI 技術的解決方案。今年一月，公司更推出了名為 AdvisoryX 的新服務，專門協助企業擴展 AI 模型與基礎設施，解決目前許多企業面臨的 AI 變現難題。經營團隊目標是在三十六個月內，讓這類創新解決方案占整體業務的百分之十。

財報獲利好轉且自由現金流穩健增長

從最新的財政季度表現來看，各項改革措施已逐漸發酵。儘管單季營收較前一年同期微幅下滑百分之一，但在嚴格的成本管控下，調整後獲利逆勢成長百分之四，GAAP 獲利更大幅躍升百分之九十六。這顯示出公司在精簡營運體質方面，已取得實質且正面的進展，獲利結構正在持續優化。

此外，自由現金流的表現也相當亮眼。年初至今已創造二點六六億美元的自由現金流，成長幅度達百分之五，預計年底將可達到六點五億美元的水準。隨著財報數字好轉，加上目前極低的估值，投資人正密切關注其 AI 轉型策略是否能持續帶來成長動能，進而帶動股價走出谷底。

提供全方位IT基礎設施服務

DXC Technology(DXC) 是一家獨立於供應商的全球性 IT 服務提供商，主要營運部門涵蓋全球商業服務與全球基礎設施服務。其中，基礎設施服務為公司最大的營收來源，提供包含雲端與資訊安全、IT 外包以及現代化工作場所等多元解決方案，且大部分營收來自歐洲地區。最新一個交易日收盤價為 11.86 美元，單日上漲 0.37 美元，漲幅達 3.22%，總成交量為 4,385,675 股，成交量較前一日變動 18.52%。

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