Astera Labs(ALAB) 最新公布的財報顯示，受惠於 AI 基礎設施支出加速，第一季業績大幅超越市場預期。執行長 Jitendra Mohan 表示，單季營收達 3.08 億美元，較前一季成長 14%，更較前一年同期大幅飆升 93%。其中，非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘來到 0.61 美元，整體表現相當強勁。特別是在 AI 運算架構和訊號調節領域，PCIe Gen 6 相關業務需求暢旺，貢獻了超過三分之一的總營收，目前已累計出貨數百萬個連接埠。

第二季財測優於預期，毛利率短暫承壓

展望第二季，財務長 Desmond Lynch 預估營收將落在 3.55 億至 3.65 億美元之間，Non-GAAP 每股盈餘預期為 0.68 至 0.70 美元，皆高於前一季度的水準。在利潤率方面，第一季 Non-GAAP 毛利率高達 76.4%，營業利益率為 36.2%。不過，公司預估第二季毛利率將微幅回跌至約 73%，主要是受到與某位客戶簽署認股權證協議所產生的非現金影響，預期將侵蝕約 200 個基點。此外，雖然公司正積極分散後端供應鏈，但仍面臨局部的供應鏈挑戰。

Scorpio系列開始出貨，年底將成最大產品線

在產品線進展上，Astera Labs(ALAB) 宣布擴大旗下 Scorpio 產品線的 AI 運算架構交換器陣容。目前全新的 320 通道 Scorpio X 已經開始初步出貨，並預期在 2026 年下半年進入量產階段。管理層對此寄予厚望，預估 Scorpio 產品線將在今年底前成為公司營收占比最大的項目。同時，既有的 Aries 產品線也將維持強勁的成長動能。近期收購 aiXscale Photonics 的效益已開始顯現，不僅帶來了直接的設計導入機會，其位於以色列的設計中心也已與客戶展開新專案的合作。

積極佈局光通訊技術，新業務放眼2027年

面對市場對更高頻寬的需求，Astera Labs(ALAB) 正積極投入光通訊領域的研發。營運長 Sanjay Gajendra 指出，基於近封裝光學(NPO)的商機預期將在 2027 年浮現，而共同封裝光學（CPO）的主流部署則會落在 2028 年左右。在其他新業務方面，包含支援微軟(MSFT) Azure 伺服器的 CXL 技術、NVLink Fusion 以及針對亞馬遜(AMZN)與超微(AMD)平台設計的 UALink 裝置，相關的營收貢獻皆預估在 2027 年開始發酵。公司強調，隨著 AI 晶片效能提升，大頻寬交換器等高單價產品將成為未來獲利的重要動能。

專注AI連接方案，股價大漲逾7%

Astera Labs(ALAB) 為雲端和 AI 基礎設施設計並提供基於半導體的連接解決方案。其智慧連接平台整合半導體技術、微控制器、感測器和軟體，以提升系統效能、可擴展性與數據管理能力。公司提供積體電路、主機板和模組等產品，專門滿足超大型雲端供應商和系統設備製造商的需求，解決方案聚焦於 AI 驅動平台中的數據、網路與記憶體管理。在最新交易日中，Astera Labs(ALAB) 收盤價為 215.69 美元，上漲 14.44 美元，漲幅達 7.18%，成交量來到 8,142,468 股，較前一日大幅變動 95.94%。

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