串流與影視雙引擎發威，首季營收超越預期

派拉蒙(PSKY) 在 2026 會計年度第一季展現強勁動能，旗下核心串流服務營收較前一年同期大幅成長 17%，每用戶平均收入更躍升 14%。公司整體獲利超越市場預期，影視工作室營收也同步成長 11%，主要受惠於《驚聲尖叫7》創下該系列 30 年來最高票房紀錄，加上影集《Landman》寫下平台史上最高觀看次數的亮眼成績。

全面導入AI優化效率，平台整併年中達陣

為了全面提升營運效率，派拉蒙(PSKY) 正積極推進平台整併，預計在今年年中將旗下三大串流服務整合為單一平台，而 Pluto TV 也將迎來推出以來最大規模的更新。同時，公司內部約有 80% 的工程團隊已使用 AI 輔助程式設計，讓審批時間縮減超過一半，並積極將 AI 工作流程拓展至財務、人資等後勤部門，加速企業現代化轉型。

大砍百萬無利潤方案，下半年利潤率恐承壓

在追求營收成長的同時，派拉蒙(PSKY) 也積極調整訂閱用戶結構。第一季雖然核心訂戶增加近 200 萬，但為了提升整體獲利品質，公司主動退出了超過 100 萬個平均貢獻低於 1 美元的國際無利潤綁約方案，使得單季淨增訂戶數為 70 萬。財務長提醒投資人，隨著第三、第四季大量內容上線，下半年的直接面對消費者業務利潤率將會受到部分衝擊。

重組廣告銷售團隊，下半年廣告將重返成長

面對廣告市場的變動，派拉蒙(PSKY) 預期全公司的整體廣告業務將在今年下半年重返成長軌道。公司正重新梳理市場策略，將銷售組織整合為單一結構，其推出的「Precision+」服務在市場初期已獲得正面回饋。內容投資方面，公司重申每年推出 30 部院線電影的目標，近期引入的 UFC 賽事轉播更取得初步成功，吸引超過 1000 萬個家庭觀看，觀看時長突破 1 億小時。

法人聚焦平台整合效益，管理層拒評收購細節

在財報會議中，法人普遍關注派拉蒙(PSKY) 平台整合的執行力道與內容製作規模的延續性。儘管管理層對初期營運數據感到滿意，但市場仍對龐大的電影產出目標抱持謹慎態度。值得注意的是，針對市場高度關注華納兄弟探索(WBD)以每股 31 美元提議收購的交易進展，管理層以處於未決狀態為由拒絕進一步評論，強調目前將全力專注於核心營運與轉型。

派拉蒙跨足影視與串流媒體的全球版圖

派拉蒙(PSKY) 是一家跨國媒體與娛樂集團，業務涵蓋電視媒體、影視娛樂及直接面對消費者三大部門。旗下擁有 CBS、MTV 等知名電視頻道，以及百年歷史的派拉蒙影業。近年積極發展串流平台，透過自有影視工作室打造豐富的內容生態圈。派拉蒙(PSKY) 5月4日收盤價為 11.13 美元，上漲 0.04 美元，漲幅為 0.36%，成交量達 12,353,690 股，成交量較前一日增加 0.55%。

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